文爱胸小熊饼干英伟达第二财季营收同比增长122%，第四财季将增产Blackwell架构芯片

好意思股8月28日盘后文爱胸小熊饼干，英伟达发布轨则7月28日的2025财年第二季度财报。财报炫耀，英伟达第二财季营收300亿好意思元，营收同比增长122%，环比增长15%，高于此前预期。在Non-GAAP圭臬下，第二财季英伟达净利润（Net Income）169.5亿好意思元，环比增长11%，同比增长152%，毛利率则为75.7%。

分业务看，英伟达最新季度数据中心营收为263亿好意思元，同比增长154%，环比增长16%；游戏和AI PC业务营收29亿好意思元，同比增长16%，环比增长9%；专科视觉业务营收4.54亿好意思元，同比增长20%，环比增长6%；车用电子及机器东说念主业务营收3.46亿好意思元，同比增长37%，环比增长5%。其中，数据中心业务仍在高速增长，但最新季度该业务的增幅低于第一财季的427%。英伟达最新季度的营收同比增长幅度也低于第一财季的262%。

英伟达CEO黄仁勋称，Hopper架构芯片需求仍然强盛，（业界）对Blackwell架构的期待则令东说念主难以置信。Blackwell样品正在运载给配合股伴和客户，用于AI的Spectrum-X汇注平台和NVIDIA AI Enterprise软件两个新产物则已达到显赫范围。

财报还称，在2025财年上半年，英伟达以股票回购和现款分成的样式向激动回馈了154亿好意思元。轨则第二财季末，公司仍有75亿好意思元的股票回购授权。8月26日，公司董事会批准了一项特等的500亿好意思元的股票回购策划。英伟达将于2024年10月3日向2024年9月12日登记在册的激动支付每股0.01好意思元的下一季度现款股息。臆度第三财季公司营收325亿好意思元，荆棘浮动2%。

财报发布后，英伟达解决层在事迹会上进行解读，并说起对公司后续业务和行业趋势的预测。

英伟达解决层暗示，下一代模子将需要10倍到20倍的诡计智商进步，智力对数据进行迷漫的锻练，臆度这么的增长趋势将捏续4个季度。臆度逾越40%的数据中心收入将捏续来自云事业提供商、奢侈互联网公司和企业客户。此外，Spectrum-X汇注平台昔时一年则有望兑现数十亿好意思元的价值。

关于主权AI，英伟达高管暗示，各地区齐在发展我方的AI系统，加入我方的文化、说话和数据。跟着列国在AI基础要领方面进一步部署，公司在主权AI方面看到了更多契机，臆度本年公司从这个边界将兑现百亿好意思元级别的收入。

黄仁勋在问答要领则说起阛阓对加速诡计的需求。他暗示，诡计正从通用诡计转向加速诡计，大家建造了价值1万亿好意思元的数据中心，昔时数据中心的总价值将进步。大家数据中心正在加速发展，加速诡计依然到达临界点，征战者将尽一切可能布局加速诡计。昔时更大齐据中心会使用加速诡计芯片，液冷不错提高计总诡计性能。臆度来岁数据中心业务将大幅增长，诡计边界正在从通用诡计走向加速诡计，工程软件也在过渡到基于AI或机器学习的软件。黄仁勋还暗示，芯片产物坐褥和假想的复杂度越来越高，在提高性能、裁汰成本方面还有好多空间。

在AI锻练阛阓需求，黄仁勋暗示，有更多模子需要进行快速锻练。为了迭代模子，算力需求可能增长十多倍，英伟达必须加速迭代，以裁汰模子所需的算力成本。在算力出租方面，好多公司的云平台有好多容量不错出租，主要佃农是初创公司。

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此外，机构和投资者对英伟达的最新芯片架构Blackwell颇为关心。近期有音问称下一代Blackwell系列AI芯片因假想弱势问题被动推迟发布。英伟达此前恢复：“Hopper架构需求强盛，Blackwell的样品试用依然粗造启动，产量有望不才半年增多。除此以外，咱们差别妄语发表驳倒。”

在事迹会上，英伟达解决层谈及Blackwell的最新进展。解决层暗示，Blackwell平台将于第四季度启动增产，并捏续到2026财年，第四季度臆度Blackwell将带来数十亿好意思元的收入，2025财年出货量将进一步进步。

此外，就Blackwell和Hopper两种架构的阛阓趋势，英伟达解决层暗示，Hopper的需求在本年下半年也畸形强盛，Hopper和Blackwell的需求齐畸形强，两者不错共存。

黄仁勋则暗示，Blackwell从年底启动就会稀有十亿好意思元的销售收入，在产能建树方面，公司还需要技能。到年底生成式AI还会为阛阓带来更多活力，接纳用Hopper照旧Blackwell是阛阓和客户的接纳。

股价方面，在英伟达最新季度财报发布前，已有多个机构分析师提示英伟达财报发布后股价波动的风险。

好意思银股票繁衍品计议团队副总裁冈萨洛•阿西斯(Gonzalo Asis)在敷陈中暗示，投资者“可能低估了事迹阐发令东说念主失望的风险”，对冲这种风险的“更有劝诱力”的阶梯并非购买英伟达的看跌期权，而是购买标普500指数的看跌期权。摩根士丹利在最新敷陈中预测，如若英伟达的收入超出预期，AI联系股票价钱可能会有3%~15%的高涨空间。而若不足预期，联系AI股票可能会有5%~10%的下降空间。

高盛则臆度，看成大家最受关心的股票，英伟达这份财报可能会令股价大幅波动9%以上。高盛暗示，如若英伟达的财报炫耀其取得了庄重的季度增幅，并提供更强盛的前瞻性带领，它可能会让股市感到不测，并导致股价大幅高涨。

至于英伟达股价波动对阛阓的影响，盈透证券计谋师史蒂夫•索斯尼克（Steve Sosnick）分析了盈透证券平台上最活跃的25种往复，其中逾越70%的往复与英伟达关联。名循序一的是英伟达，其次是英伟达的客户之一特斯拉，英伟达的主要竞争敌手AMD名循序三。

此外，英伟达臆度第三季度调整后毛利润率为75%，分析师平均预测为75.5%；第三季度营收为325亿好意思元，分析师平均预期为317.7亿好意思元。

诚然基本合适预期，但这些数据未能打动投资者。本日好意思股收盘，英伟达股价跌2.1%，市值3.09万亿好意思元，盘后跌超6%。

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