哥也操 开源证券：赐与我爱我家增捏评级

开源证券股份有限公司王人东，杜致遐迩期对我爱我家进行磋议并发布了磋议汇报《公司信息更新汇报：归母净利同比高增，资管业务收入推广》，本汇报对我爱我家给出增捏评级，现时股价为2.45元。

　　我爱我家(000560)

　　归母净利同比高增，资管业务收入推广，保管“增捏”评级

　　我爱我家发布2024年年度汇报，2024年上半年，公司分裂结束营收、归母净利润58.15亿元、0.29亿元，同比分裂-7.17%、+160.15%，公司上半年公司结束毛利率8.65%，同比-2.22pct，净利率0.49%，同比+1.26pct。咱们保管公司盈利预测，瞻望2024-2026年公司归母净利润分裂为1.2、2.1、3.3亿元，EPS分裂为0.05、0.09、0.14元，现时股价对应PE估值分裂为47.3、26.8、17.3倍，公司通过业务休养马上结束净利润大幅增长，财务景况全体致密，保管“增捏”评级。

　　佣金率休养裁减经济业务收入，资管业务收入限制推广

　　主生意务方面，2024年上半年，公司经纪业求结束收入17.9亿元，同比-23.9%，结束毛利率22.7%，同比+0.16pct，公司经纪业务收入着落系存量房来去额着落及公司部分中枢城市佣金率休养；公司钞票不休业求结束GTV约86亿元，同比+10%，结束生意收入32.7亿元，同比+15.7%，结束毛利率-5.2%，同比+2.27pct，毛利率为负系基于新租借准则，部分房源收益证实至“钞票贬责收益”科目，若休养回该部分收益，上半年公司钞票不休业务的毛利率约为11.8%，同比+0.74pct；公司新址业求结束收入3.8亿元，同比-40.7%，毛利率约为13.4%，同比+0.8pct；公司新址业求结束GTV约为138亿元，同比-48%。

　　门伙计工数目限制开阔，全体财务情况保管矜重

　　截止2024年上半年，公司在国内运营门店总量约2736家，其中直营门店2255家，加盟门店481家，牙东说念主总额约3万余东说念主，公司上半年结束住房总来去金额（GTV）约为1227亿元，同比着落约25%。截止2024年6月30日，公司钞票欠债率70.40%，流动比率0.73，速动比率0.70，权利乘数3.38，公司在手货币资金34.11亿元，来去性金融钞票3.33亿元，应收账款4.72亿元，方向行径产生现款流19.39亿元，同比-6.32%，全体财务情况保管矜重。

　　风险教唆：行业销售限制不足预期，相寓业务推广不足预期。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据野心，开源证券王人东磋议员团队对该股磋议较为长远，近三年预测准确度均值为13.19%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.2亿，凭据现价换算的预测PE为49。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级2家，增捏评级3家。

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